香港信托
多年來(lái)，香港政府一直推動(dòng)四大支柱產(chǎn)業(yè)——貿(mào)易物流、金融服務(wù)、商業(yè)及專(zhuān)業(yè)服務(wù)和旅游業(yè)，這四大支柱產(chǎn)業(yè)是香港經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力。香港歷史悠久的信托業(yè)百花齊放，可以支撐各種金融服務(wù)子行業(yè)。從成為英國(guó)殖民地初期，香港一直采用全球信托業(yè)從業(yè)者和企業(yè)所理解的普通法信托概念。在這個(gè)堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)上，信托業(yè)在香港逐漸成型，為企業(yè)、富人及其家庭、慈善機(jī)構(gòu)提供產(chǎn)品和解決方案。除了提供專(zhuān)業(yè)的技術(shù)信托服務(wù)，香港還成為信托管理中心，并擴(kuò)展到法律、稅務(wù)、會(huì)計(jì)和專(zhuān)業(yè)服務(wù)等信托相關(guān)業(yè)務(wù)。根據(jù)香港信托人協(xié)會(huì)的分類(lèi)，香港信托業(yè)主要分為企業(yè)信托、養(yǎng)老金計(jì)劃、私人信托和慈善信托。
香港成為信托中心的條件
作為全球主要金融中心之一，香港擁有經(jīng)驗(yàn)豐富、市場(chǎng)領(lǐng)先的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，為投資者提供廣泛的金融和法律支持及服務(wù)。在香港設(shè)立的信托基金也可受益于相對(duì)簡(jiǎn)單的稅制、低稅率和稅收優(yōu)惠協(xié)議。
香港是中國(guó)唯一采用普通法的地方，普通法是海外投資者熟悉的法律框架。香港作為離岸人民幣中心和信托管理中心，提供了穩(wěn)定完善的法律制度和政治環(huán)境，可以保護(hù)投資者的資產(chǎn)，從而繼續(xù)攻占中國(guó)這個(gè)新的增長(zhǎng)市場(chǎng)。
按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，香港是一個(gè)富裕的城市，當(dāng)?shù)鼐用袷芙逃潭雀?，喜歡投資。這些條件促進(jìn)了當(dāng)?shù)貙?duì)零售投資、退休規(guī)劃和財(cái)富規(guī)劃服務(wù)的需求，所有這些都涉及信托服務(wù)。
由于中國(guó)超高資產(chǎn)客戶數(shù)量的增加以及為外國(guó)投資者提供離岸人民幣基金和產(chǎn)品，中國(guó)實(shí)際上對(duì)香港的信托業(yè)產(chǎn)生了重大影響。
過(guò)去幾十年，香港培養(yǎng)了大量專(zhuān)業(yè)人才，能夠從事各種日益復(fù)雜的信托相關(guān)業(yè)務(wù)。此外，本港大部分勞動(dòng)人口通曉?xún)扇N語(yǔ)言，這有助滿足mainland China和亞洲的商業(yè)需求。
香港完善的基礎(chǔ)設(shè)施可以支持各種商業(yè)活動(dòng)，包括高效的交通網(wǎng)絡(luò)、屢獲殊榮的機(jī)場(chǎng)和先進(jìn)的電信網(wǎng)絡(luò)，使企業(yè)可以與世界各地保持聯(lián)系。
香港信托業(yè)的主要產(chǎn)品
信托是根據(jù)信托契約構(gòu)建的一種集合投資形式，允許眾多投資者將其資產(chǎn)集合在一起，委托給獨(dú)立管理人進(jìn)行專(zhuān)業(yè)管理。在香港，最常見(jiàn)的單位信托形式是相互信托契約?；鸾?jīng)理購(gòu)買(mǎi)一籃子股票(或其他資產(chǎn))，然后將這些資產(chǎn)投入基金。投資者可以獲得一定數(shù)量的基金單位，成為受益人(即基金的單位持有人)。信托結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在于允許專(zhuān)業(yè)基金管理人對(duì)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行充分投資，這些資產(chǎn)由受托人代表單位持有人在信托中持有，以獲取基金中的相關(guān)權(quán)益。
ETF是基于傳統(tǒng)的單位信托。最大的區(qū)別是，該基金的份額可以在香港證券交易所交易。香港政府于1999年設(shè)立了首批ETF。其目的是在不擾亂市場(chǎng)的情況下，讓上市公司的大量股份回歸市場(chǎng)。與其他零售產(chǎn)品相比，ETF的一個(gè)賣(mài)點(diǎn)是它為投資者提供了間接投資多個(gè)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。例如，中國(guó)的a股ETF提供了一個(gè)在中國(guó)投資的機(jī)會(huì)，否則對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是不可能的。
房地產(chǎn)投資信托基金：
REIT是一個(gè)集合投資計(jì)劃，旨在通過(guò)投資產(chǎn)生收益的房地產(chǎn)組合，為投資者提供報(bào)告。房地產(chǎn)投資信托基金的結(jié)構(gòu)類(lèi)似于單位信托。與其他零售基金一樣，房地產(chǎn)投資信托為投資者提供了投資高端商業(yè)地產(chǎn)的機(jī)會(huì)。人民幣計(jì)價(jià)的房地產(chǎn)投資信托基金(REIT)近日推出：首只市值最大的人民幣計(jì)價(jià)REIT-匯賢產(chǎn)業(yè)信托在香港上市
香港信托法的概念源于普通法。雖然得到了全球企業(yè)界的廣泛認(rèn)可，但也被認(rèn)為跟不上時(shí)代發(fā)展的步伐，缺乏靈活性?！妒芡腥藯l例》是香港信托法的法源。《受托人條例》早在1934年就實(shí)施了，目的是補(bǔ)充和修改普通法關(guān)于受托人的規(guī)定。內(nèi)容大致基于《英國(guó)1925年受托人法》(英國(guó)1925年信托法案)。由于《受托人條例》自實(shí)施以來(lái)一直沒(méi)有大幅度的審核和修改，信托法多以判例法為基礎(chǔ)，被香港信托業(yè)內(nèi)部分人士認(rèn)為跟不上時(shí)代發(fā)展的步伐。所以在2013年，差不多過(guò)了80年，提出修改《受托人條例》。《受托人條例》的修訂，將使香港成為一個(gè)條件優(yōu)越的托管地，使香港憑借國(guó)際金融中心的優(yōu)勢(shì)，在國(guó)際上保持競(jìng)爭(zhēng)力。此次修訂使香港信托法更接近現(xiàn)代化，以響應(yīng)英國(guó)、新加坡等主要普通法司法管轄區(qū)近期的信托法改革，提升香港作為國(guó)際資產(chǎn)管理中心的地位。
目前，香港沒(méi)有專(zhuān)門(mén)監(jiān)管信托業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。一些負(fù)責(zé)監(jiān)管整個(gè)銀行和金融服務(wù)業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)往往同時(shí)監(jiān)管市場(chǎng)上提供和管理的產(chǎn)品和服務(wù)組合。一般來(lái)說(shuō)，信托公司和提供信托服務(wù)的公司或個(gè)人不需要向監(jiān)管部門(mén)申請(qǐng)批準(zhǔn)或許可。雖然在香港提供的部分服務(wù)只能由在香港注冊(cè)的信托公司提供，但只有部分受托人和產(chǎn)品受到不同的監(jiān)管機(jī)制。
構(gòu)規(guī)管（例如強(qiáng)積金受托人便是由積金局規(guī)管）（見(jiàn)圖7）。并且只有已注冊(cè)的信托公司可以：申請(qǐng)遺產(chǎn)承辦或信托管理；獲法院委任為受托人；申請(qǐng)作為強(qiáng)積金計(jì)劃的核準(zhǔn)受托人。
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